Рейдеры: пособие для потенциальной жертвы.
18.05.2009
Захват собственности может осуществляться по-разному. Существует несколько видов рейдерских операций, и далеко не всегда они могут принимать формы вооруженного конфликта. Главное, что отличает такие операции – они осуществляются против воли собственника, работников предприятия или компании, причем целью в большинстве случаев является захват чужой собственности или имущества без надлежащей оплаты за него.
Проще говоря – рейдеры тратят минимум средств на подкуп судей, исполнительной службы и охранных структур для того, чтобы заставить собственника отдать предприятие или же продать его за бесценок. Важно понимать, что для рейдера все равно, кто является собственником предприятия – украинская компания, зарубежная или же государство. Но вот методы захвата бывают разные.
- силовой захват. Наиболее яркая его форма. Получив незаконное решение суда, рейдер привлекает для его исполнения исполнительную службу, милицию, спецподразделения МВД, а также собственные охранные структуры, с помощью которых заходит на предприятие, врывается в кабинет директора, захватывает печати и штампы, сажает в кресло директора своего человека и устанавливает контроль над компанией. В «чистом» виде силовой захват встречается довольно редко, основания для него могут быть разные.
- «долговой захват». Предприятие имеет кредиторскую задолженность перед рейдером, или же – рейдер скупает кредиторскую задолженность предприятия. Под предлогом невыплаченного или просроченного кредита рейдер получает решение суда о санации, входя таким образом в органы управления, или же просто забирает предприятие за долги с помощью силового захвата.
- «захват с помощью регистратора». Если независимый регистратор предприятия находится под контролем рейдера, рейдер может спровоцировать серьезные проблемы. С помощью юридических манипуляций он может препятствовать проведению собрания акционеров предприятия, попытаться собрать свое собрание, даже если у него всего 10% акций. В результате длительных тяжб рейдер либо устанавливает контроль над предприятием, либо вынуждает выкупить у него акций за цену превышающую их реальную стоимость в несколько раз.
- «допэмиссия». Рейдер, будучи миноритарным акционером предприятия, инициирует дополнительную эмиссию акций, которую выкупает и увеличивает свою долю. Чаще всего такая схема применяется на предприятиях, в которых главный акционер – государство. Схема проста: подкупленные чиновники государства голосуют за допэмиссию, ее выкупает рейдер, а доля государства (первоначально – до 50%) в результате падает до нескольких процентов.
- скупка акций. Рейдер организует скупку акций предприятия с целью его последующего захвата. В России и Украине практически невозможно скупить у миноритарных акционеров достаточно большой пакет акций. Контрольного пакета точно не получится. Однако, для проведения дальнейших рейдерских операций хватит и 1-2% акций – это дает право выступать от имени акционера и получать нужные решения в судах. А 10% уже дает право на созыв собрания. 25%, как правило, дает возможность заблокировать принятие решения о смене руководящих органов завода.
- контроль над менеджментом. Рейдер путем подкупа или угроз вносит в устав предприятия изменения, благодаря которым органы управления предприятия – наблюдательный совет или правление – назначаются фактически навечно. Понятное дело, что большинство руководящих должностей получают представители рейдера или купленные им люди. Устав можно сменить двумя третями голосов акционеров, но собрание рейдер собрать не дает – с помощью «своего» регистратора или же блокируя проведение собрания судебными исками
- реприватизационный захват. Будучи миноритарным акционером предприятия, рейдер добивается в судах отмены приватизации, в результате которой контрольный пакет перешел к другому собственнику. Зачастую в рамках этой схемы рейдер спекулирует на теме «защиты государственных интересов
- «юридический террор» - рейдер организует иски к предприятию по любым поводам – начиная от экологической обстановки на предприятие и заканчивая «неправильным» увольнением того или иного работника, организует предприятию «проблемы» в прокуратуре, МинЧС, санстанции. Зачастую целью такой операции является получение «отступных».
- «информационный террор» - рейдер организует митинги у стен предприятия по любым поводам. Организует информационную кампанию в прессе против предприятия или его собственника. Целью также может быть получение «отступных».
Все перечисленные выше виды захватов могут комбинироваться и применяться к одному и тому же объекту разными способами и в разное время.
Конституция – друг, но собственность - дороже
Действия рейдеров изначально незаконны. Статья 41 Конституции Украины гарантирует всем гражданам и всем компаниям неприкосновенность собственности и ставит вне закона принудительное отчуждение собственности. Так что любые посягательства на собственность – силовые захваты, манипуляции с акциями, принуждение к продаже акций и т.д. – в Украине запрещены.
Однако, несовершенство законодательства, нормативных актов и процедур позволяет рейдерам искать «лазейки» в законах, с помощью которых они могут планировать операции.
Но даже и эти «лазейки» не обеспечивают успеха рейдерам. Ни одну рейдерскую операцию нельзя осуществить без «своих» судей, сотрудников исполнительной службы, сотрудников прокуратуры. То есть, тех представителей судебной системы и правоохранительных органов, которые готовы за определенную плату содействовать рейдерам в осуществлении их замыслов.
Если же такие люди у рейдеров есть, то перед захватчиками открываются большие возможности. Например, получить судебное определение или решение по делу, которое заслушивается без стороны ответчика, то есть предприятия. Или получить решение суда, которое явно противоречит закону. Оно позволяет открыть исполнительное производство по подложному решению суда, вызвать ОМОН или привлечь свою охранную структуру к захвату.
Проще говоря, рейдеры не только нарушают Конституцию и законодательство о корпоративных правах, они еще и способствуют коррупции в судах и правоохранительных органах. Система правосудия в Украине пока что слишком неповоротлива, чтобы самостоятельно и эффективно защищать предприятия от рейдеров, чтобы наказывать рейдеров и их пособников. Поэтому предприятиям бороться с рейдерами приходится самим.
Имена, явки, пароли
Крупнейшим рейдером в Украине называют группу «Приват». За последние три-четыре года она была замечена в нескольких десятках корпоративных конфликтов, так или иначе связанных с захватами предприятий, пакетов акций, активов…
Послужной список «Привата» впечатляет. Именно этой группе принадлежит авторство схемы по реприватизации Никопольского завода ферросплавов, в которой группа сыграла главную действующую роль, они же замечены в конфликтах вокруг «Укрнафты», «Нефтехимика Прикарпатья», криворожских ГОКов – Центрального, Южного, Ингулецкого.
Игорь Коломойский в интервью «Зеркалу недели» искренне признался, в участии его структур в конфликте вокруг рынка «Озерка», объяснив это желанием защитить ветерана войны и по совместительству директора рынка. Не стал отставать от своего неформального шефа и председатель наблюдательного совета компании «Славутич-капитал» - Геннадий Корбан. Комментируя газете «Дело» события, развернувшиеся вокруг Днепропетровского маслоэкстракционного завода (торговая марка «Олейна») он подтвердил причастность Привата и к этому конфликту, объяснив атаку желанием защитить права миноритариев. Не скрывал Геннадий Корбан и участие группы в борьбе за Кременчугский сталелитейный завод. На счету все той же группы блокирование сделки по продаже «Укрсоцбанка», до тех пор пока структуры Пинчука не выкупили у Корбана и компании несчастный 1% акций – надо думать, по неплохой цене. И все это – далеко не полный список успешных и не совсем операций, совершенных этой группой.
Объективно, у «Привата» есть все, что нужно для эффективного рейдерства. Во-первых, это инвестиционная компания «Славутич-Капитал», которую возглавляет Геннадий Корбан. По своей роли она годится на «мозговой центр» рейдерских операций, где сосредотачиваются юристы, финансисты и просто переговорщики.
Есть у него охранные структуры – например «Б.О.Г. – Безопасность. Охрана. Гарантия». Есть и медиа-активы – 9 канал в Днепропетровске, «Комсомольская правда в Украине», «Газета по-киевски», сайт «Олигарх», который также связывают с группой. В прессе неоднократно назывались суды, которые часто выносят выгодные «Привату» решения - Голосеевский райсуд г.Киева, Жовтневый и Кировский райсуды г.Днепропетровска, Комсомольский райсуд Херсонской области, Франковский райсуд г.Львова, хозсуд Днепропетровской области, апелляционный суд г.Киева и другие. Судя по истории с НЗФ, неплохие контакты у «Привата» с государственной исполнительной службой в Днепропетровской области, а также местной прокуратурой. Кроме того, недавно в подразделении появилась новая служба – по «выбиванию» задолженности по кредитам. Аналитики в интервью деловым изданиям посчитали этот факт серьезной заявкой на украинском рынке рейдерства.
Игроков сравнимых с «Приватом» по числу и масштабам проводимых операций в Украине нет, нет их, наверное, и в других странах СНГ. Конечно, все украинские олигархи не ангелы, но и Суркису и Григоришину далеко до «старшего брата». Кроме них существует и не мало игроков по мельче, но тон все же задают не они.
Дерибан «добычи»
Как уже говорилось, рейдерские атаки могут заканчиваться неудачей. Ну, а что же происходит на предприятиях, которые все-таки достаются рейдерам? У захватчиков есть несколько путей, несколько методов – как действовать с обретенным пакетом акций или контролем.
Первый – тут же перепродать третьему лицу. Этот вариант не слишком распространен, по крайней мере в Украине – с рейдерами связываться никто не хочет, а захваченная собственность имеет неприятный «душок». Ни одна серьезная компания на покупку такого предприятия не пойдет.
Второй вариант – рейдер управляет компанией сам. Тут необходимо учитывать, что рейдер – компания без принципов. То есть, если у него хватило наглости захватить чужую собственность, то никто и не ожидает от него полной уплаты налогов или долгов, а также эффективной социальной политики. Когда рейдер «садится» на финансовые потоки предприятия, первое, что происходит – вывод прибыли в оффшорные зоны и включение механизмов налоговой «оптимизации»: платежи предприятия в бюджет резко снижаются. Затем – предприятие начинает брать в большом количестве кредиты у «материнского» банка группы-рейдера, увеличивая таким образом кредиторскую задолженность. Параллельно с этим на предприятии замораживается рост заработной платы, постепенно ликвидируются социальные выплаты – режим экономии включается и в этой сфере.
Наконец, есть третий способ, который еще хуже. Предприятие ведь могло захватываться не с целью получения прибыли. Если рейдер действует по заказу конкурента, то он может быть заинтересован в закрытии предприятия или как минимум – в уменьшении поставок продукции на рынок. Кроме того, рейдера может интересовать имущество предприятия. В этом случае имущество выводится из уставного фонда в какую-нибудь фирму-однодневку, после чего продается.
Но даже в самом идеальном случае предприятия, подвергшиеся успешной рейдерской атаке, сталкиваются с серьезными проблемами в отношениях – с поставщиками, с потребителями. Слух о том, что на заводе – рейдеры, даже без СМИ распространяется очень быстро. Поскольку никто не хочет с ними связываться, начинаются перебои с поставками сырья, реализацией продукции, кредитованием, налоговыми службами. Что негативно отражается на финансовой стабильности предприятия.
«… там врагу заслон поставлен прочный»?
Предотвратить захват – задача не из легких. Но если решать ее сообща, объединив усилия, то сделать это возможно. Для начала нужно понять одну вещь: рейдеры, что называется, «в плен не берут». То есть, негативные последствия рейдерской атаки ощутят на себе все – и мажоритарный акционер (обладатель крупного пакета акций), и миноритарный, и трудовой коллектив, и предприятие в целом. В отдельных случаях пострадать может и отрасль, и даже экономика страны.
В самом деле, рейдер идет на предприятие не затем, чтобы платить дивиденды миноритарным акционерам. Как уже говорилось, первые его мероприятия – это сокращение прибыли до нуля, вывод финпоказателей завода в убыток, затем - вывод активов. Поэтому, прежде всего, потери понесут акционеры предприятия, которые потеряют либо свои акции, либо надежду на выплату дивидендов.
Предприятие, разумеется, будет работать, но своей работой оно будет обогащать рейдерских посредников и рейдерские банки, которые будут с завидной исправностью получать процентные отчисления. Как правило, внакладе остается и трудовой коллектив. Понизить заработную плату рейдеру конечно не дадут, но заморозить ее повышение он сможет без труда. А социальные льготы будут действовать до первого заключения коллективного договора. Так говорит практика, причем практика отечественная, украинская.
Что же делать, как противостоять захватчикам? Как ни парадоксально, алгоритм действий состоит всего лишь из трех шагов. Первый – вовремя заметить подготовку рейдерской операции. Второй – сделать операцию достоянием гласности, сделать ее прозрачной. Чем больше людей – в бизнесе и во власти – узнают, что вы подверглись рейдерской атаке, тем больше проблем вы создадите рейдерам. Наконец, шаг третий – на фоне созданной вами информационной «волны» настойчиво добиваться от властей каких-то действий в вашу защиту. Желательно – действий эффективных. Вот об этих трех шагах поговорим чуть подробнее.
Три шага до победы?
Итак, вовремя заметить подготовку рейдерской операции. Как и по каким признакам?
Судебные иски отдельных миноритарных акционеров к предприятию – это уже первый повод присмотреться и заподозрить неладное. В Украине крайне мало миноритарных акционеров, которые отстаивают свои права в суде, и более того – делают это в одиночку. Если в суд направлен иск миноритарого акционера – это первый сигнал, свидетельствующий о начале рейдерской операции, и в большинстве случаев – существенная часть этой операции. Причем, суть иска может быть фантастической и глупой – рейдеры редко беспокоятся о достаточных юридических основаниях для иска.
Стоит обратить внимание и на то, что печатают СМИ. Если в масс-медиа начинают «полоскать» предприятие в духе советских статей об «американском империализме» - это также может быть началом рейдерской операции. Подобных статей, как правило, появляется две-три. Говорят они об одном и том же, но разными словами. Характерная черта: к вам никто не обращается за комментариями, в лучшем случае даются мнения какой-то «третьей стороны». В нашу эпоху «свободы слова» требования объективности в общем выполняются. Если журналист через них переступил – значит, это и не журналист, а вражеский «райтер». Могут быть и «заказные сюжеты» по телевидению.
Помните, что журналисты местных СМИ как правило не освещают темы производства и бизнеса в регионе. Исключение составляют рекламные сюжеты. Когда же на местном телеканале или в газете выходит «разоблачительная» информация о каком-либо предприятии, то существует почти сто процентов вероятности, что она кем-то проплачена. И этот «кто-то» имеет отношение к рейдерской операции.
Активизация скупки акций – верный признак подготовки рейдерского налета. Как уже говорилось, рейдер заинтересован в скупке как можно большего количества акций. Он может предложить очень высокую цену, и будет постоянно беспокоить акционера своими предложениями, ведь он покупает не акции, он покупает возможность шантажа – если его проект удастся он либо захватит предприятие, либо продаст свой пакет измученному собственнику на порядок дороже, чем покупал. Иногда рейдеры получают доступ к базе данных акционеров и начинают «обработку» акционера на месте – звонят домой и даже приходят. Причем, цели скупки акций заявляются самые что ни на есть благородные.
Участившиеся проверки предприятия со стороны всевозможных органов тоже должны насторожить заинтересованные стороны. Чем массированнее такие проверки и чем более смехотворны поводы к ним – тем больше вероятность наличия спланированной рейдерской операции.
Наконец, появление митингующих у стен предприятия. В наше время «просто так» митингуют только пенсионеры под знаменами компартии. Молодых людей и людей среднего возраста заставить выйти на митинг может только один фактор – деньги. Решать реальные проблемы в случае их возникновения (затопление дома, отсутствие отопления и т.д.) граждане предпочитают посылкой «инициативной группы» в соответствующие инстанции. Митинг же у стен завода – мероприятие в ста процентах случаев оплаченное. А кто стоит за митингом и какие у него цели – разговор отдельный.
Итак, вовремя заметить подготовку рейдерской операции – уже полдела, уже залог победы. Пора переходить ко второму шагу – широкой огласке. На этом этапе вам понадобится два подготовительных мероприятия. Во-первых – нанять хороших юристов, во-вторых – нанять хороших пиарщиков. Важный момент: и те, и другие должны иметь опыт работы с рейдерами. Неважно с какой стороны они работали прежде, но все-таки лучше, если на стороне защиты собственности. Такой опыт позитивнее и кроме того – в нужный момент удержит ваших подрядчиков от грязной тактики борьбы. У тех же, кто работал на рейдера, вряд ли остались какие-то морально-этические «тормоза».
Юристов необходимо настроить на противодействие искам, к «выворачиванию наизнанку» исковых требований, пиарщиков – на создание информационного бума вокруг рейдерской атаки. Конечно, при этом вы должны быть максимально открытыми сами. Вы же честный предприниматель, не так ли? И вам нечего скрывать от общественности. С рейдером история другая. Рейдер – хоть и замаскированный, но вор. Он боится огласки своих действий, предпочитает действовать либо совсем втихую, либо за «дымовой завесой» судебных решений, пропаганды в прессе или уличных митингов.
Открытость, выход на прессу, обращения в государственные органы помогают вытащить рейдера на свет, а «на свету» он ошибается, вынужден отказываться от каких-то действий, короче говоря – менее опасен. Кроме того, рейдерство в Украине – осуждается. В силу отечественной ментальности у нас больше чем, например, в России ценят частную собственность (помните поговорку по «хату с краю»), а потому покушения на нее воспринимают достаточно болезненно. Никто не хочет быть к таким покушениям причастным. Максимальная огласка действий рейдера может удержать судей от необдуманных шагов и вынесения заведомо незаконных решений.
Наконец, третий шаг – это обращение к власти. Если шире – поиск союзников. Власть заинтересована в сохранности собственности. Буржуазные государства – к коим мы себя причисляем – вообще стоят на этом. Рейдеры в структуру такого государства не вписываются, даже если эти рейдеры сидят в правительстве. И по закону, и, как говорится, «по понятиям», государство должно принять меры к вашей защите. Но всецело полагаться на державу все же нельзя: она неповоротлива, законодательство у нас противоречиво, а районных судов даже Президент слегка побаивается.
Поэтому расширяйте круг союзников.
Первый круг – жертвы аналогичных захватов;
Второй – различные ассоциации и альянсы, банки и инвестиционные фонды, аналитики и аналитические центры.
Все, кто может высказаться против рейдеров и поддержать вашу позицию – в союзники годятся. Самое главное – не забудьте о трудовом коллективе предприятия. Друзья познаются в беде, а кадровая политика – во время рейдерских атак. Не обеспечив тылы, то есть не заручившись поддержкой коллектива, на фронт борьбы с рейдером соваться нечего. Насколько удастся наладить сотрудничество в этом вопросе со своими сотрудниками – будь их 50 или же несколько тысяч – зависит от многих факторов. И зарплата среди них – далеко не самый главный.
Как видим, алгоритм достаточно простой. И пожалуй, главное здесь – ваш личный психологический баланс. Не стоит пугаться рейдеров, они побеждаемы. Но и не стоит беспечно пропускать мимо ушей предупреждения об атаке захватчиков. Рейдерство – как грипп: при первых же симптомах необходимо принять меры. Чтобы не запустить.
Руслан Караулов
Источник: ИА "Advisers"
Украинское антирейдерское движение